Cirsa sube casi 20 por ciento y Lottomatica cae 7,63
El mismo anuncio produjo dos reacciones opuestas. Las acciones de Cirsa cerraron la jornada con una suba cercana al 20 por ciento, por encima de los 16 euros por título, su nivel más alto en doce meses. Las de Lottomatica, en cambio, terminaron cayendo un 7,63 por ciento, hasta los 22,88 euros.
El recorrido de la española durante el día fue en ascenso continuo. En las primeras horas de negociación ya avanzaba más de un 15 por ciento, hasta 15,76 euros, y quedó cómodamente por encima de los 15 euros a los que había arrancado su cotización.
La lectura del mercado premia lo que Cirsa aporta a la combinación más que lo que recibe: su liderazgo en España, la presencia internacional que suma y su capacidad de generar negocio. Los analistas también destacaron la lógica estratégica de juntar a los dos operadores, que consolida posiciones de liderazgo en España e Italia al mismo tiempo y amplía la exposición internacional del conjunto.
Los términos ya conocidos ayudan a explicar el entusiasmo del lado español. Cada acción de Cirsa se canjea por 0,668 títulos de Lottomatica, de modo que sus accionistas actuales quedarán con alrededor del 32,5 por ciento del capital combinado, y antes de que la operación se ejecute la compañía repartirá un dividendo extraordinario de 262 millones de euros. Blackstone, hoy accionista mayoritario, pasará a tener cerca del 24 por ciento del nuevo grupo y será su principal accionista individual.
Del lado de las cifras conjuntas, la compañía resultante tendría un EBITDA ajustado en torno a los 2.000 millones de euros y unos 115 millones anuales de sinergias de caja antes de impuestos, que no estarían completas hasta el tercer ejercicio entero posterior al cierre. Nada de esto es definitivo todavía: falta que lleguen las aprobaciones corporativas y regulatorias, y las dos compañías apuntan al segundo trimestre de 2027.
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